Island наиболее ликвидная из розничных Сетей электронных коммуникаций. Бывали дни, когда объем торговли в Island превышал таковой в Instinet. Частично это объяснялось тем, что институциональные трейдеры не хотели посылать свои приказы в Instinet, стараясь скрыть их в Island. Таким образом, они могли маскировать размеры вводимых позиций и свои намерения.

Добавлена поддержка технологии передачи потоков E1 с помощью создания виртуального соединения поверх пакетной сети по протоколам SAToPи CESoPSN. Это позволяет передавать потоки E1 между нашим оборудованием и оборудованием сторонних производителей, например, таких как RAD Data Communications. PON (аббр. от англ. Passive optical network, пассивная оптическая сеть) — технология пассивных оптических сетей. Распределительная сеть доступа PON основана на древовидной волоконно-кабельной архитектуре с пассивными оптическими разветвителями на узлах, представляет экономичный способ обеспечить широкополосную передачу информации. GPRS (General Packet Radio Service – пакетная радиосвязь общего пользования) – надстройка над технологией мобильной связи GSM, осуществляющая пакетную передачу данных. GPRS позволяет пользователю сети сотовой связи производить обмен данными с другими устройствами в сети GSM и с внешними сетями, в том числе Интернет.

Electronic Communications Networks, Ecns

Опять же, не все фирмы электронного трейдинга предлагают одинаковый сервис. Предположим, у вас есть акция, которую вы хотите продать по стороне бид. Archipelago представляет собой автоматическую программу, последовательно опрашивающую компьютеры в поиске маркет-мейкера на стороне, имеющей запрашиваемый бид.

Когда вы отправляете приказ в ISLD, он попадает в так называемую книгу Island . Когда они появляются одновременно и имеют одинаковую цену, то мгновенно исполняются. Если вы размещаете в Island ордер на покупку или продажу, и на текущий момент рынок находится вне выставленной вами цены, то ваш приказ будет сидеть в книге до тех пор, пока не совпадет с другим. Всегда, когда вы видите Island-ордер, выставленный на экране Level II, ваша торговля идет против другого Island-трейдера.

Electronic Communications Networks, Ecns:

Благодаря такой структуре совместная работа сетевого оборудования и программного обеспечения становится гораздо проще и прозрачнее. VLAN имеет те же свойства, что и физическая локальная сеть, но позволяет конечным станциям, группироваться вместе, даже если они не находятся в одной физической сети. Такая реорганизация может быть сделана на основе программного обеспечения вместо физического перемещения устройств. Компания Spear, Leeds & Kellogg создала эту ECN для поддержки собственного интерфейса REDIPlus. REDI — активный участник рынка, ориентирующийся в данный момент на профессиональных трейдеров и институциональных инвесторов. Большинство пользователей электронной сети BRUT — члены Системы BRASS (Brokerage Real-Time Applications System Software —Системы программного обеспечения приложений для брокерства в реальном времени).

Island станет одной из наиболее широко используемых и ликвидных Сетей электронных коммуникаций. Готовясь к введению круглосуточной торгов – ли, ISLD уже продлила свои торговые часы. Большинствово электронных сетей, Island молодая структура, существующая с 1996 года. Island позволяет вводить только лимитные ордера,а поскольку в них нельзя ставить условие «все или ничего» (all-or-попе), то приказ может оказаться исполнен лишь частично.

Многие фирмы электронного дэйтрейдинга не имеют доступа к сети Archipelago. Как и в случае с любой другой ECN, брокер-дилер должен на нее подписаться, но такая услуга предоставляется не всем. Это создает определенные неудобства для трейдера, если только у него нет возможности обойти проблему запрета на использование некоторых ECN в определенных ситуациях.

Она его находит, и если он не в состоянии исполнить данный приказ, то переходит к очередному активному маркетмейкеру, находящемуся на следующей нижней строчке. Чтобы завершить исполнение ордера, Archipelago будет обращаться и к другим ECN. Если программа не сумеет найти пару вашему приказу в своей собственной книге, она отошлет его на национальный рынок, который связан с Island, Instinet и SelectNet. Это означает, что ордер, который в обычном порядке мог бы быть отвергнут (то есть просто сидел бы в книге), исполняется с максимально возможной скоростью.

Кроме того, интернационализация NASDAQ обеспечила колоссальный приток интернет-инвесторов, что значительно увеличило волатильность рынка. Это потребовало создание более совершенных систем обеспечивающих прямой доступ на рынок через сети электронных коммуникаций – electronic communication networks . Минуя брокеров, с минимальными расходами, профессиональные трейдеры могут самостоятельно покупать и продавать акции.

• Island позволяет вводить только лимитные ордера, а поскольку в них нельзя ставить условие «все или ничего» (all-or- попе), то приказ может оказаться исполнен лишь частично.
• Мно- гие годы сеть Instinet, контролируемая системой «Рейтер» , оставалась единственной ECN.
• Это потребовало создание более совершенных систем обеспечивающих прямой доступ на рынок через сети электронных коммуникаций – electronic communication networks .
• PON (аббр. от англ. Passive optical network, пассивная оптическая сеть) — технология пассивных оптических сетей.
• Если вы размещаете в Island ордер на покупку или продажу, и на текущий момент рынок находится вне выставленной вами цены, то ваш приказ будет сидеть в книге до тех пор, пока не совпадет с другим.

На текущий момент примерно одна треть объема Archipelago создается брокерами-дилерами, торгующими на себя, вторая треть – институционалами, а оставшаяся треть – частными клиентами брокеров-дилеров и индивидуальными трейдерами. В представленной книге Роберт Дил показывает, как выжить и преуспеть в дэйтрейдинге. Автор развеивает опасные для вашего благосостояния заблуждения относительно дэйтрейдинга и раскрывает секреты специальной психологической закалки.

Как и большинство электронных сетей, Island молодая структура, существующая с 1996 года. За достаточно короткое время она стала одной из самых активных ECN. Island позволяет вводить только лимитные ордера, а поскольку в них нельзя ставить условие «все или ничего» (all-or- попе), то приказ может оказаться исполнен лишь частично. Напри – мер, вы хотели продать 1000 акций, а ваша заявка исполнена лишь в объеме 500 бумаг.

Легко обнаружить, что некоторые из них не разрешают пользоваться определенными ECN, – каждая конкретная компания принимает данное бизнес-решение сама. Instinet позволяет торговать 45 минут до открытия и 45 минут после закрытия торгов на NYSE. Ее нельзя считать Сетью электронных коммуникаций, обслуживающей розницу, поскольку большая часть ее активности приходится на торговлю между институционалами. Легко обнаружить, что некоторые из них не разрешают пользоваться определенными ECN, – каждая конкретная компания принимает данное бизнес-решение сама.

Сети Электронных Коммуникаций

Формирующаяся подобным образом структура рынка даст его участникам возможность торговать акциями на NYSE точно так же, как акциями, торгуемыми на NASDAQ. Как вы скоро увидите, в следующие пять лет ECN принесут с собой больше изменений, чем все предыдущее столетие. Даже сам способ ведения бизнеса в данной индустрии навсегда изменится. Позвольте мне кратко описать Сети электронных коммуникаций, существующие на данный момент. Сеть электронных коммуникаций Instinet первоначально предназначалась для проведения сделок между финансовыми институтами. Сегодня вы можете в нее войти, если ваш брокер-дилер обладает для этого техническими возможностями.

У электронных фирм, не имеющих подписки на Archipelago, вряд ли есть такая возможность. Если вы находитесь только на стороне бид или аск, то ваш ордер будет забран лишь тем, кто предпочтет именно вас. Кто-то считает, что ECN, работающая до тех пор, пока не исполнит приказ, лучше других. Однако данный механизм Archipelago является одновременно и большим минусом.

Когда эта сеть для исполнения приказа выходит на маркет-мейкера, то для показа ордеров она использует так называемое SelectNet-предпочтение. У маркет-мейкера есть 20 секунд, чтобы принять данное предложение . Этот интервал большой недостаток, поскольку за 20 секунд может появиться подходящий лот. Если ордер исполнен не полностью, Archipelago будет продолжать выполнять его до полного завершения. В конечном итоге покупатель может и не получить необходимое ему число акций. В главах 5 и 6 даны конкретные примеры, как использовать Archipelago при тех или иных условиях.

Сети Электронных Коммуникаций

Очень часто приказы в Island исполняются в неполных лотах odd lots), то есть на нестандартное число акций . Во избежание частичного исполнения убедитесь, что ваш ордер совпадает с размерами, выставленными в бидах и асках на экране Level II. Размеры выставленных ордеров спроса и предложения представляют собой лучшие цены спроса и предложения, присутствующие на текущий момент на экране Nasdaq Level II.

По моему мнению, в скором будущем ECN приведут к круглосу- точной торговле (24-hour trading). Вскоре после этого станет воз- можной электронная торговля в мировом масштабе для игроков, желающих торговать на международных рынках. Это информа- ционные каналы, через которые вы https://xcritical.com/ru/ объявляете о своих намерениях купить или продать акции. Сетевая модель OSI (базовая эталонная модель взаимодействия открытых систем, англ. Open Systems Interconnection Basic Reference Model) – абстрактная сетевая модель для коммуникаций и разработки сетевых протоколов.

GPRS предполагает тарификацию по объёму переданной/полученной информации, а не времени, проведённому онлайн. SAToP (Structure-Agnostic Time Division Multiplexing over Packet) – Протокол передачи неструктурированных данных с временным мультиплексированием через пакетные сети . NexTrade — первая ECN, обеспечивающая розничным трейдерам круглосуточное исполнение приказов, поступающих в электронном виде. NexTrade предоставляет своим клиентам анонимность входа и выхода.

Electronic Communications Networks, Ecns:

Экраны Level //будут обсуждаться в этой главе позже, вместе с ценовыми тикерами и порядком прохождения ордеров. Экраны Level II будут обсуждаться в этой главе позже, вместе с ценовыми тикерами и порядком прохождения ордеров. Video on Demand является своего рода маленьким электронным видеопрокатом, когда фильм можно в любое время заказать из каталога, при этом часто поддерживаются дополнительные функции, такие как перемотка, пауза и закладки.

Electronic Communications Networks, Ecns

При этом существует возможность размещения лимитных ордеров в Nasdaq и на NYSE. NexTrade – первая ECN, обеспечивающая розничным трейдерам круглосуточное исполнение приказов, поступающих в электронном виде. Сеть BTRD наряду с REDI активный участник рынка, что постоянно проявляется в большом объеме торговли.

Electronic Communications Networks, Ecns:

Это создает определенные неудобства для трейдера, если только у него нет возможности обойти проблему запрета на использование некоторых ECN в определенных ситуациях (смотрите главу 5). Трейдинга, электронная торговля дает возможность покупать по це- не предложения продавца (цена бид) и продавать по цене предложе- ния покупателя (цена аск или оффер). Онлайновый трейдер почти всегда видит лишь лучшие на национальном рынке цены предложе- ния покупателя и продавца . Элек- тронный трейдер часто выставляется между бидом и оффером, тем самым сужая спрэд по акции. Мно- гие годы сеть Instinet, контролируемая системой «Рейтер» , оставалась единственной ECN. Сегодня их девять, и в будущем пла- нируется создание еще нескольких.

Кроме того, Archipelago будет исполнять ваши ордера в круглых (стандартных) лотах, и она достаточно проста в использовании. Например, если вы хотите охватить и бид, и аск, вы просто вводите ecn брокер свою цену по стороне бид при покупке или по аск при продаже. Другое преимущество Archipelago в том, что такие ECN, как BRUD или REDI, позволяют выйти из них после закрытия рынка.

Прежде чем перейти к описа- нию различных Сетей электронных коммуникаций, я хочу погово- рить о влиянии, которое они оказали на Нью-Йоркскую фондовую биржу . В результате серьезного давления время торгов на NYSE было увеличено. Торговля после закрытия (или – постмаркет – after-hours trading), практикуемая Сетями электронных коммуника- ций, заставила NYSE изменить свой традиционный подход к бизне- су.

Если ваш брокер-дилер подписан на Archipelago, то вы можете выходить в сеть BRUT. REDI – активный участник рынка, ориентирующийся в данный момент на профессиональных трейдеров и институциональных инвесторов. Большинство пользователей электронной сети BRUT – члены Системы BRASS (Brokerage Real-Time Applications System Software – Системы программного обеспечения приложений для брокерства в реальном времени).

Например, вы хотели продать 1000 акций, а ваша заявка исполнена лишь в объеме 500 бумаг. Очень часто приказы в Island исполняются в неполных лотах odd lots), то есть на нестандартное число акций. Если вы размещаете в Island ордер на покупку или продажу, и на текущий момент рынок находится вне выставленной вами цены, то ваш приказ будет в книге до тех пор, пока не совпадет с другим. Во время написания данной книги на экране Второго уровня NASDAQ было девять ECN. В конце 1999 года компаниями Fidelity, Schwab, Donaldson, Lufkin & Jenrette и Spear, Leeds & Kellog планировалось создание еще нескольких ECN. Они могут стать лидирующими в торговой среде, функционирующей в нерабочее время биржи и обладающей значительной ликвидностью, доступной для одиночных трейдеров.